La Banque du Canada a abaissé ses taux pour la deuxième fois cette année, alors que les professionnels de l'immobilier commercial et d'autres s'inquiètent de l'impact potentiel des droits de douane imposés par les États-Unis sur l'économie canadienne.
La banque centrale du Canada a ainsi abaissé le taux du financement à un jour de 25 points de base pour le porter à 2,75 %. Ce taux directeur, qui fixe la tendance, a un impact immédiat sur les emprunteurs à court terme dont les prêts sont liés aux taux préférentiels.
En janvier, la banque centrale a réduit le taux du financement à un jour de 25 points de base. Cette mesure faisait suite à des réductions de 50 points de base en décembre et en octobre. Au total, la Banque du Canada a réduit ses taux d'intérêt à cinq reprises l'année dernière.
"Bien que la croissance économique ait été plus forte que prévu, l'incertitude omniprésente créée par l'évolution constante des menaces tarifaires américaines freine les intentions de dépenses des consommateurs et les projets d'embauche et d'investissement des entreprises", a déclaré la banque dans un communiqué.
Lors d'une conférence de presse, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré que "l'incertitude omniprésente" créée par les menaces tarifaires américaines en constante évolution a ébranlé la confiance des consommateurs et des entreprises.
"À l'avenir, on peut s'attendre à ce que le conflit commercial avec les États-Unis pèse sur l'activité économique", a déclaré Macklem. Le gouverneur a également souligné que la politique monétaire ne pouvait pas compenser l'impact d'une guerre commerciale.
La guerre tarifaire s'intensifie
La guerre tarifaire entre le Canada et les États-Unis s'est intensifiée mercredi lorsque le Canada a déclaré qu'il imposerait des taxes commerciales de rétorsion supplémentaires sur 21 milliards de dollars américains de marchandises en provenance des États-Unis. Cette décision fait suite à l'annonce des États-Unis selon laquelle "des droits de douane de 25 % sur l'acier et l'aluminium, sans exception ni exemption, entreront en vigueur pour le Canada et tous nos autres partenaires commerciaux à minuit, le 12 mars".
L'immobilier commercial, en particulier le secteur résidentiel, s'est tourné vers la baisse des taux pour stimuler les ventes et fournir plus de liquidités grâce à la réduction des coûts d'emprunt.
Alex Avery, PDG de Primaris REIT, basé à Toronto, a déclaré que la baisse des taux était attendue.
"La persistance de l'incertitude géopolitique laisse présager de nouvelles baisses de taux, ce qui contribuera à rétablir la liquidité du marché immobilier, les intérêts à court terme facilitant l'augmentation des volumes de transactions", a déclaré Avery dans une interview accordée à CoStar News.
Primaris, une FPI spécialisée dans le commerce de détail avec un portefeuille de 38 propriétés représentant 13,4 millions de pieds carrés, est restée un acheteur actif, même dans l'environnement des taux d'intérêt de ces dernières années. Elle a acheté pour 2,4 milliards de dollars, soit près de 1,7 milliard de dollars américains, de centres commerciaux depuis la fin de 2021.
La volatilité de l'économie, en partie due à des problèmes commerciaux, continue de peser lourdement sur le secteur multifamilial. Le loyer demandé moyen pour toutes les propriétés résidentielles au Canada était de 2 088 $ par mois en février, une baisse de 4,8 % par rapport à l'année précédente et la plus importante depuis avril 2021, selon un rapport de Rentals.ca et Urbanation.
Le cinquième mois consécutif de baisse des loyers d'une année à l'autre a amené les loyers demandés à leur point le plus bas depuis juillet 2023. Cependant, les loyers sont encore 16,9 % au-dessus des niveaux d'avant la pandémie.
Baisse des ventes prévue
"Les loyers au Canada s'affaiblissent car l'offre dépasse la demande", a déclaré Shaun Hildebrand, président d'Urbanation, dans un commentaire. "Les achèvements d'appartements atteignent actuellement des sommets, alors que dans le même temps, la croissance de la population a ralenti et que l'économie est confrontée à des risques accrus en raison d'une guerre commerciale potentielle avec les États-Unis."
Phil Soper, président et chef de la direction de Royal LePage, l'une des plus grandes maisons de courtage résidentiel au Canada, a déclaré qu'avec l'intensification de la guerre commerciale nord-américaine, le marché immobilier du printemps pourrait connaître une baisse de l'activité d'achat et de vente.
" Dans un environnement économique de plus en plus turbulent, cette série de baisses de taux offre une ouverture aux aspirants acheteurs et à ceux qui s'apprêtent à renouveler leur prêt hypothécaire ", a déclaré Soper dans un commentaire envoyé par courriel à CoStar News. "Avec l'entrée en vigueur imminente de tarifs douaniers substantiels de la part des États-Unis, la banque centrale du Canada va probablement concentrer son attention sur la stimulation de l'économie et nous éloigner d'une récession. De nouvelles baisses de taux pourraient se profiler à l'horizon, les responsables politiques s'efforçant de maintenir la stabilité. Le marché du logement, bien qu'il puisse connaître un ralentissement temporaire de l'activité, reste largement à l'abri des conflits commerciaux, ce qui garantit sa résilience à long terme."
Doug Porter, économiste en chef à la Banque de Montréal, a déclaré qu'un point clé de la banque centrale était que la politique monétaire ne peut pas compenser les impacts d'une guerre commerciale, mais peut essayer de s'assurer que les prix plus élevés ne conduisent pas à une inflation continue.
"En ce qui concerne l'avenir, les décisions futures seront largement guidées par la direction de la guerre commerciale, bien que nous soupçonnions que la banque se dirigeait vers une baisse un peu plus importante de toute façon. Nous continuons à prévoir trois nouvelles réductions de 25 points de base lors des trois prochaines réunions, ce qui ramènerait le taux au jour le jour à 2 %. Il est clair que cela dépendra de l'évolution des tarifs douaniers, tandis que la réponse budgétaire éventuelle pourrait également avoir un impact. Notre hypothèse de base est que le Canada sera confronté à des droits de douane importants pendant une période prolongée et que les aspects de la guerre commerciale qui freinent la croissance l'emporteront finalement sur l'impact inflationniste à la hausse".
Marcus & Millichap a déclaré cette semaine que la baisse des taux d'intérêt avait contribué à un rebond dans les secteurs sensibles aux coûts d'emprunt, y compris une augmentation de 16,7 % des investissements résidentiels.7% dans l'investissement résidentiel.
"La combinaison de l'augmentation de l'offre et de l'assouplissement de la dynamique de la demande dans un contexte de resserrement des politiques d'immigration et d'incertitudes liées aux éventuels droits de douane américains continuera à entraîner un rééquilibrage général sur tous les principaux marchés multifamiliaux du Canada", a déclaré la société dans un rapport.