Ravelin Properties REIT, un propriétaire de bureaux basé à Toronto qui a vu le prix de ses actions chuter à moins de 1 $ bien qu'il possède une cinquantaine de propriétés commerciales au Canada, aux États-Unis et en Irlande, renforce son conseil d'administration pour l'aider à redresser la situation.
Anciennement connu sous le nom de Slate Office, le fonds d'investissement immobilier a essayé de se remettre de plusieurs trimestres difficiles et de pertes croissantes avec le soutien de l'investisseur activiste et président George Armoyan.
Le fonds d'investissement immobilier a récemment nommé Calvin Younger au conseil d'administration. Il est le vice-président retraité du financement immobilier à la CIBC, où il a travaillé pendant plus de vingt ans. Jane Rafuse, ancienne directrice financière de Holloway Lodging Corp. a également rejoint le conseil d'administration, a déclaré Ravelin.
Slate Office a changé de nom pour devenir Ravelin en décembre et a nommé Shant Poladian au poste de PDG. Il était auparavant PDG de Fam REIT lorsque Slate Asset Managementa pris le contrôle de ce fonds d'investissement immobilier et l'a rebaptisé Slate Office.
Armoyan détient une participation d'environ 20 % dans la FPI, dont la capitalisation boursière est aujourd'hui inférieure à 50 millions de dollars. Il est devenu président de la FPI en 2024 après avoir demandé à Slate Office de mettre fin à son accord de gestion avec Slate Asset, un investisseur qui détient moins de 10 % de ses parts.
Ravelin a déclaré cette semaine dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre qu'elle était en pourparlers avec ses prêteurs pour résoudre les défauts actuels et pour modifier, renouveler ou envisager d'autres arrangements sur sa dette afin de parvenir à des conditions modifiables à des conditions acceptables pour la FPI.
Le contrat avec Slate Asset Management n'étant plus en vigueur, Ravelin a déclaré que le fait d'internaliser sa gestion devrait entraîner des économies d'au moins 10 millions de dollars en 2025. Ces économies seront réalisées, selon Ravelin, parce qu'elle éliminera les frais qu'elle payait pour qu'une société externe fournisse le service et pourra se concentrer davantage sur la gestion des frais généraux.
Cependant, elle est confrontée à des défis majeurs. "Si la FPI ne parvient pas à négocier un plan de recapitalisation potentiel et à réunir des capitaux supplémentaires à court terme, elle ne sera pas en mesure de poursuivre ses activités", a déclaré la direction de la FPI dans son rapport trimestriel.
Au quatrième trimestre, la FPI a vu le taux d'occupation de son portefeuille chuter à 76,8 %, contre 79 % un an plus tôt. Elle a déclaré une perte nette de 101,8 millions de dollars pour le trimestre, contre une perte de 61,36 millions de dollars un an plus tôt.
Ravelin a déclaré que ses actifs totaux étaient évalués à un peu plus de 1,2 milliard de dollars à la fin de 2024, et que sa dette totale était de près de 1,1 milliard de dollars.
La FPI a également déclaré qu'elle avait réévalué son portefeuille immobilier, ce qui a entraîné un ajustement négatif de la juste valeur de 97,2 millions de dollars au quatrième trimestre en raison de la vente récente de biens immobiliers.
Ravelin a réalisé 114,1 millions de dollars de cessions en 2024, y compris la vente du Woodbine Corporate Centre à Toronto pour un prix d'achat brut d'environ 39 millions de dollars pour la part de copropriété de 75 % de la FPI.
Ravelin a déclaré qu'elle travaillait à la conclusion de la vente d'une autre propriété à Oshawa, juste à l'est de Toronto, à un acheteur institutionnel. Le prix d'achat brut de cet actif est fixé à 16,5 millions de dollars, et la FPI prévoit que la vente sera conclue au cours du deuxième trimestre.